Sendikasyon Kredisi Nedir, Nasıl Kullanılır? Kimlere Verilir?

Sendikasyon kredisi, günümüzde özellikle büyük ölçekli yatırımların ve kurumsal finansman ihtiyaçlarının karşılanmasında öne çıkan stratejik bir araç haline gelmiştir. Bu yazımızda sendikasyon kredilerinin ne olduğu, nasıl işlediği ve kimler tarafından kullanılabildiği gibi temel sorulara yanıt vereceğiz. Ayrıca bu kredi türünün kullanım amaçlarına, ödeme zamanlarına, sunduğu avantajlara ve öne çıkan özelliklerine de değineceğiz. 2025 yılı itibarıyla sendikasyon kredisi veren bankaları ve güncel faiz oranlarını da inceleyeceğiz.

Sendikasyon Kredisi Nedir?

Sendikasyon kredisi, yüksek miktarda paraya ihtiyaç duyan şirket veya devlet kurumlarına, birden fazla bankanın birlikte verdiği kredi türüdür. Bu yapı, riski dağıtarak hem borç verenler hem de borç alan için daha sürdürülebilir ve güvenli bir finansman modeli sunar.

Genellikle lider bir banka ya da finans kuruluşu bu süreci yönetir. Kredi koşullarını belirler, diğer katılımcı bankaları organize eder ve tüm operasyonu koordine eder. Sendikasyon kredi sisteminde katılımcı her banka, toplam kredi tutarının belirli bir kısmını üstlenir. Bu yöntem, özellikle enerji, altyapı, ulaşım gibi büyük ölçekli ve uzun vadeli projelerde tercih edilir. Sendikasyon kredileri uluslararası boyutta düzenlendiğinden, krediye başvuran kurumun mali yapısı, itibarı ve proje güvenilirliği büyük önem taşır. Bu kredi türü, sabit veya değişken faizli seçenekler içerebilir. Geri ödeme planı ise genellikle dilimlere bölünerek yapılandırılır.

Özetlemek gerekirse, sendikasyon kredisi büyük maliyetli projeler için güçlü bir finansal destek mekanizmasıdır. Hem yatırımcı hem de finansör için iş birliğine dayalı bir kazan-kazan modelidir.

Sendikasyon Kredisi Nasıl ve Ne Amaçla Kullanılır?

Sendikasyon kredisi, yüksek finansman ihtiyacı olan büyük ölçekli bir kurumun bu ihtiyacını karşılamak ve kredi riskini birden fazla kredi veren arasında paylaştırmak amacıyla kullanılır. Ancak sendikasyon kredileri, yalnızca finansman sağlamaz. Aynı zamanda finansal şeffaflığın artması ve kurumsal denetime açık projelerin ön plana çıkması gibi avantajlar da sunar. Sendikasyon kredisinin farklı kullanım amaçları da bulunur. Bunlar:

• Büyük ölçekli projelerin finansmanı: Altyapı, enerji, ulaşım gibi yüksek maliyetli yatırımlar.
• Borç yapılandırması: Mevcut borçların daha uygun koşullarla yeniden düzenlenmesi.
• Likidite sağlama: Kısa vadeli nakit ihtiyaçlarının karşılanması.
• Yatırım ve büyüme: Şirket birleşmeleri, satın almalar ve uluslararası yatırımlar.

Sendikasyon kredisinin kullanım süreci ise borçlunun lider bir bankaya organizasyon yetkisi vermesiyle başlar. Lider banka, diğer katılımcı finansal kuruluşları sürece dahil eder, kredi koşullarını müzakere eder ve taraflar arasında anlaşma sağlandıktan sonra kredi, parçalar halinde kullandırılır. Sendikasyon kredisi özellikleri arasında uzun vadeli yapı, değişken faiz oranları, kredi tutarının katılımcılar arasında bölünmesi ve sağlam bir inceleme süreci yer alır. Faiz oranları çoğunlukla LIBOR (London Interbank Offered Rate) gibi uluslararası referanslara göre belirlenir. 

Sendikasyon kredisi ödeme zamanları ise kredi sözleşmesinde belirlenen takvime göre yapılır ve bu ödemeler genellikle dönemsel olarak (örneğin 6 ayda bir ya da yıllık) gerçekleştirilir. Ancak ödeme planı, kredinin vadesine, faiz yapısına ve kullanım amacına göre esneklik gösterebilir.

Sendikasyon Kredisi Kimlere Verilir?

Sendikasyon kredileri, belirli özelliklere ve finansal güce sahip kurumlara verilir. Bu krediye erişim, genellikle kredi veren bankaların risk değerlendirmesi ve güven kriterlerine göre şekillenir. Aşağıda, sendikasyon kredisi alan başlıca kurum türleri sıralanmıştır:

• Büyük ölçekli özel sektör şirketleri: Özellikle enerji, altyapı, ulaşım, inşaat, telekomünikasyon gibi sermaye yoğun sektörlerde faaliyet gösteren firmalar.
• Uluslararası ölçekte faaliyet gösteren şirketler: İhracat yapan, çok uluslu operasyonları bulunan firmalar.
• Yüksek kredi notuna ve güçlü mali yapıya sahip firmalar: Finansal itibarı yüksek, bilançosu güçlü olan şirketler.
• Bankalar ve finansal kuruluşlar: Yurt dışı borçlanmalarını çeşitlendirmek ve fonlama sağlamak için kullanım sağlanır.
• Kamu kurumları ve belediyeler: Büyük altyapı yatırımları ve kamu hizmet projeleri için kullanım sağlanır.
• Sürdürülebilirlik ve sosyal sorumluluk odaklı projeler yürüten kurumlar: Yeşil enerji, çevre koruma ve sosyal kalkınma projeleri geliştiren kuruluşlar.

Sendikasyon Kredisi Türleri Nelerdir?

Sendikasyon kredileri, farklı ihtiyaçlara ve finansal yapılara göre çeşitli biçimlerde sunulabilir. Kredi türü, hem kullanım amacına hem de kredinin yapısına bağlı olarak değişir. Sendikasyon kredilerinin başlıca türleri ise aşağıdaki gibidir:

• Devlet  Destekli Sendikasyon Kredisi
• Proje Bazlı Sendikasyon Finansmanı
• İşletme Kredisi Sendikasyonu 
• Talebe Göre Yapılandırılmış Sendikasyon Kredisi
• Teminatlı Hisse Senedi Sendikasyonu
• Özel Sektör Odaklı Sendikasyon Kredisi
• Yabancı Para Cinsinden Sendikasyon Kredisi

Sendikasyon Kredisi Kullanılırken Dikkat Edilmesi Gerekenler Nelerdir? 

Sendikasyon kredileri, büyük ölçekli finansman ihtiyaçlarını karşılamak için etkili bir çözümdür. Pek çok avantaj sağlamasına rağmen, sürecin çok taraflı ve karmaşık olması nedeniyle bazı önemli noktalara dikkat edilmesi gerekir. Aşağıda, sendikasyon kredisi kullanırken dikkat edilmesi gerekenler listelenmiştir:

1. Kredi Koşullarının Detaylı İncelenmesi 

Sendikasyon kredileri genellikle kapsamlı ve detaylı sözleşmelere dayanır. Faiz oranları, ödeme tarihleri, vade yapısı ve teminat koşulları gibi kritik unsurlar dikkatle incelenmelidir. Özellikle faizlerin uluslararası referans oranlara (örneğin SOFR ya da Euribor) göre belirlendiği unutulmamalı, marj farkları net olarak anlaşılmalıdır. 

2. Lider Banka ve Katılımcı Kurumların Seçimi

Kredinin koordinasyonunu üstlenen lider bankanın deneyimi, uluslararası bağlantıları ve geçmiş uygulamaları, sürecin başarısında belirleyici rol oynar. Aynı şekilde sendikasyona katılan diğer bankaların mali durumu, risk iştahı ve katkı oranları da borç alan kurum açısından dikkate alınmalıdır.

3. Teminatların Netleştirilmesi ve Belgelendirilmesi

Sendikasyon kredilerinde genellikle güvence olarak teminat istenir. Bu teminatlar taşınmazlar, gelirler ya da şirket varlıkları olabilir. Teminatların değeri, yasal geçerliliği ve paylaşımı net biçimde belirlenmeli, sözleşmelere açıkça yansıtılmalıdır. Bu, ileride doğabilecek hukuki anlaşmazlıkların önüne geçer.

4. Hukuki Uyum ve Mevzuat İncelemesi

Kredi sözleşmeleri, yalnızca Türkiye’deki mevzuata değil, uluslararası düzenlemelere de uyumlu olmalıdır. Tahkim, anlaşmazlık çözüm yolları ve yetkili yargı mercileri gibi başlıklar dikkatle incelenmeli; ilgili tüm yasal gereklilikler sağlanmalıdır. Aksi halde kredi sürecinde gecikmeler veya yaptırımlarla karşılaşılabilir.

5. Finansal Etki ve Risk Planlaması

Sendikasyon kredileri yüksek tutarlı ve uzun vadeli olduğu için, alınan borcun şirketin mali dengelerine etkisi iyi hesaplanmalıdır. Geri ödeme tarihleri ile nakit akışının uyumlu olması sağlanmalı, döviz kuru dalgalanmaları ve faiz değişimleri gibi riskler için önceden önlem alınmalıdır. Etkin bir risk yönetimi yaklaşımı, kredi yükünün kontrol altında tutulmasını sağlar.

Sendikasyon Kredisi Veren Bankalar Hangileri?

• Garanti BBVA
• Türkiye İş Bankası
• QNB Finansbank
• Akbank
• Türkiye Sınai Kalkınma Bankası (TSKB)
• Denizbank
• Türkiye Varlık Fonu (TVF)
• Türk Eximbank 
• YapıKredi
• Vakıfbank
• Ziraat Bankası
• TEB

İşletmeniz için finansman arayışındaysanız, ticari kredilerin ne olduğunu ve başvuru koşullarını öğrenmek için Ticari Kredi Nedir? Ticari Kredi Şartları Nelerdir? başlıklı yazımızı inceleyebilirsiniz. 

Sendikasyon Kredisi Faiz Oranları 2025

Sendikasyon kredisi faiz oranları, küresel referans faizlerine eklenen risk primleriyle belirlenmektedir. Dolar cinsinden kredilerde genellikle SOFR +, euro cinsinden kredilerde ise Euribor olarak adlandırılmaktadır. Bu oranlar, kredi talep eden kurumun mali yapısına, Türkiye'nin kredi risk primine ve uluslararası piyasalardaki genel ekonomik duruma göre değişiklik gösterebilir.

2025 yılı itibarıyla Türkiye’de faaliyet gösteren büyük ölçekli bankaların uluslararası piyasalardan sağladığı sendikasyon kredilerine örnek vermek gerekirse; Türkiye Varlık Fonu’nun aynı yıl sağladığı toplam 1,1 milyar avro değerindeki sendikasyon kredisinde, avro cinsinden faiz oranı Euribor + %2, dolar cinsinden ise SOFR + %2,25 olarak belirlenmiştir. Bu kredi, özellikle Hazine garantisi olmadan sağlanması bakımından dikkat çekmektedir.

VakıfBank ise benzer şekilde 472 milyon dolar ve 487,2 milyon avro tutarında bir sendikasyon kredisi sağlamıştır. Burada dolar için SOFR + %1,60, avro içinse Euribor + %1,35 oranları uygulanmıştır. Bu kredi aynı zamanda sürdürülebilirlik temasıyla öne çıkmıştır.

Akbank da 2025 yılında 675 milyon doların üzerinde sendikasyon kredisi temin etmiştir. 367 gün vadeli bu anlaşmada dolar dilimi için SOFR + %2,50, avro dilimi için ise Euribor + %2,25 faiz oranları belirlenmiştir. Kredinin sürdürülebilirlik performans kriterlerine bağlı olarak yapılandırılması, bankanın çevresel ve sosyal sorumluluk yaklaşımını yansıtmaktadır.

Ziraat Bankası ise 850 milyon dolar ve 789 milyon avro olmak üzere toplam yaklaşık 1,75 milyar dolarlık sürdürülebilirlik temalı bir sendikasyon kredisi elde etmiştir. Bu işlemle banka, hem döviz kaynaklarını çeşitlendirmiş hem de çevresel duyarlılığı gözeten finansman modeline katkı sunmuştur.

İş Bankası, 2025’te gerçekleştirdiği sendikasyon anlaşmasında avro diliminde Euribor + %1,50, dolar diliminde ise SOFR + %1,75 oranlarını açıklamış ve bu krediyi sürdürülebilirlik kriterlerine dayalı olarak yapılandırmıştır.

Garanti BBVA ise 2025’te daha yüksek oranlarla öne çıkmıştır. Dolar diliminde SOFR + %4,25, avro diliminde Euribor + %4 faizle sendikasyon kredisi sağlamıştır. Ancak bu kredi, deprem bölgesindeki kadın girişimciler ve mikro işletmeleri desteklemeye yönelik sosyal performans hedefleri içermektedir.

Sendikasyon Kredisinin Avantajları Neler?

Sendikasyon kredisi, borç alan kurumlara pek çok avantaj sunar. En belirgin faydası, yüksek tutarlı finansmana erişim imkanı sağlamasıdır.  Bu kredi türü sayesinde tek bir bankanın üstesinden gelemeyeceği projeler bankaların iş birliği sayesinde finanse edilebilir. Aynı zamanda riskin de bankalar arasında bölünebilir yapıda olması, daha güvenli ve sürdürülebilir bir borçlanma sistemine temel hazırlar. 

Büyük ölçekteki bu kredinin geri ödeme koşullarının daha esnek olması, firmaların nakit akışını daha yönetilebilir kılar. Sendikasyon kredi sistemi sayesinde uluslararası finans kuruluşlarından alınabilen krediler, düzenli ödendiği takdirde borç alan kurumun küresel düzeyde itibarını artırır. Çevresel ve sosyal projelere öncelik veren sendikasyon kredileri de kurumlara stratejik avantajlar sağlamaktadır.